来源丨深蓝财经

　　撰文丨王鑫

　　“投基金 ，选陈博
，基金界de新潮买手。”

　　去年10月，上海街头驶过的公交车上 ，这个广告配上基金经理陈博的帅照
，一度让不少人误以为这是哪个选秀节目出了新选手 。

　　当时就有网友发出了灵魂之问：“所以，上了公交车又怎样呢？
”

　　没想到 ，短短半年之后
，真翻车了。 

　　1

　　科技基金四个月亏23%

　　根据天天基金网数据，陈博管理的上银科技先锋股票发起式基金成立于2026年1月20日 ，这个时点堪称黄金坑
。

　　彼时科创50指数从1500点回调
，4月初企稳后一路狂飙，半导体 、AI算力、光通信等硬科技赛道轮番翻倍 ，科创指数累计涨超20%。

　　然后，这只基金净值却走出了令人瞠目的反向曲线 。

　　以C类份额为例
，截至5月26日，该基金净值从1元跌至0.7695元 ，成立四个多月亏损超23%
。近三个月跌幅17.3%
，同类排名1065/1069——也就是说，在1069只同类基金中 ，它排倒数第4。同期同类平均回报为5.18% 。

　　买了这只基金的基民
，大概是2026年最冤的一群人
。本想着在科技牛市里打个漂亮仗，结果净值曲线直接捅破了地板。明明买了“科技先锋” ，打开持仓一看：吉比特
、世纪华通、巨人网络 、三七互娱
、哔哩哔哩……一水的游戏股 。

　　截至1季度末前十大重仓股

　　不是AI算力
，是巨人网络；不是半导体，是三七互娱
。

　　陈博此前管理的核心产品表现其实可圈可点 ，上银鑫达灵活配置混合6年收益翻倍
，近三年收益超42%。但这次新发基金的操作，只能说有经验 ，但没有赛道感知 。

　　一季度报告中，基金经理还信誓旦旦地写着“本基金重点配置科技创新行业
，关注新消费相关的传媒游戏，兼具低估值和高增长；关注科技创新相关的电子、通信 、计算机等板块
。 ”

　　结果呢 ，重仓股全是游戏
，去年暴涨后一路回调，景气度上修的电子
、通信一股没配 ，完全踏空这轮AI革命驱动的硬科技主线行情。

　　这叫“科技先锋
”？

　　这就好比你去一家叫“海鲜盛宴”的餐厅
，以为能吃到龙虾、鲍鱼等硬菜，结果服务员端上来一盘虾片 ，还理直气壮地说：“难道这不算海鲜？ ”

　　合同里“科技先锋
”确实定义宽泛
，监管层面确实挑不出毛病，但基民心里清楚——这妥妥是挂羊头卖狗肉 。

　　2

　　上银2500亿规模 ，权益不足40亿

　　上银基金是典型的银行系公募
，上海银行绝对控股，外资桑坦德持有20%。

　　上银科技先锋的翻车 ，表面看是陈博一个人在科技牛市中踏错赛道，往深里看
，却是上银基金这家公司长期固收依赖 、权益业务孱弱的必然结果
。

　　截至2026年一季度末，上银基金管理规模超过2500亿元 ，在全行业排名第35位
，看着挺唬人。但拆开来看，债券基金高达1615亿元 ，货币基金864亿元
，合计占比超过90%；权益类产品总规模不足40亿元，在2500亿的体量中占比不到2% 。

　　更令人咋舌的是 ，在这两年ETF狂飙突进
、各大基金公司争相布局的当下
，上银基金连一只ETF都没发过
。全市场35名左右的管理规模，ETF布局为零 ，这在一线公募中堪称独一份。

　　权益孱弱到什么程度？

　　上银基金旗下主动权益产品几乎清一色“迷你基”
，多数规模长期趴在5000万以下，随时面临清盘风险 。

　　近两年上银已有三只发起式基金因三年期满规模低于2亿元触发自动清盘：上银新能源产业精选混合发起式、上银恒享平衡养老目标三年持有期混合型发起式FOF 、上银稳健优选12个月持有期混合型发起式FOF
。无一例外 ，都是“三年之痒 ”的牺牲品。

　　相比之下，同为银行系的永赢基金近年爆款频出
，权益规模突飞猛进；浦银安盛积极转型，科技属性不断增强 。而早与外资桑坦德“联姻
”的上银基金 ，至今仍在固收舒适区里悠闲踱步
，权益投资这块始终原地踏步
。

　　3

　　花式营销，基民买单

　　陈博去年的公交车营销 ，上银基金可谓使出了浑身解数。线下公交车身巨幅广告
，陆家嘴核心商圈大屏投放，线上小红书同步发起抽奖 ，带话题转发海报就能赢取手机支架
、笔记本等小礼品
，场面堪比流量明星应援会 。

　　整个营销过程中，陈博的帅照占据了绝对C位 ，“新潮买手”的人设被反复渲染
。但谁是陈博？他管了哪些产品？投资策略是什么？过去业绩如何？这些本该是投资者关心的核心问题
，反而全部隐身。

　　基金公司把基金经理当偶像包装，不是头一回 。但监管早就三令五申：坚决纠正基金经理明星化、基民投资粉丝化。

　　上银基金这一波操作 ，可以说是与监管方向背道而驰
。

　　基民买基金要的是专业能力，不是基金经理长得帅不帅。饭圈营销或许能带来一时的流量
，但绝对救不了烂业绩 。当初那些被广告吸引进场的基民，如今打开账户 ，看着23%的亏损
，大概只能苦笑感慨：公交车上打广告，翻起车来速度也特别快
。

　　上银科技先锋的翻车案 ，给整个行业敲响了警钟：基民不稀罕“基金界的新潮买手 ”
，他们要的是不亏钱，仅此而已。

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